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AMB Generali Marketperformer
04.03.2004
LRP
Der Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, Jochen Schmitt, stuft die Aktie der AMB Generali Holding AG (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) unverändert mit "Marketperformer" ein.
Die große Unsicherheit hinsichtlich der Ergebnisprognose sei die Auswirkung der mittlerweile geänderten Steuerthematik für deutsche Lebensversicherer. Für nahezu ausgeschlossen halte man, dass weitere Steuerrückstellungen in Q4 gebildet worden seien. Man gehe allerdings auch nicht davon aus, dass AMB bereits gebildete Rückstellungen in Q4 gewinnbringend aufgelöst habe, sondern kalkuliere mit einer künftigen Verrechnung über die Position latente Steuern. Das Vorsteuerergebnis für 2003 werde durch diese Steuerthematik nach oben verzerrt.
Von Bedeutung sei das Vorsteuerergebnis in Q4/03, auch wenn Q4 tendenziell eher ein schwächeres Quartal sei. Das Ergebnis vor Steuern sei in Q3/03 von Sonderbelastungen verzerrt worden und habe daher unter den Analystenerwartungen gelegen. Die Neubewertungsrücklage schätze man Ende 2003 auf 570 Mio. Euro (09/03: 490 Mio. Euro).
Die Analysten der LRP bestätigen ihr "Marketperformer"-Rating für die AMB Generali Holding AG. Das Kursziel sehe man bei 72 Euro.
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